Forex Rynek Terminowy

Na midzybankowym rynku walutowym dominuje sistema rozlicze oparty o SPOT (para skrt od spot next, czyli za dwa dna porwnania inne terminy rozlicze para: durante a noite, czyli dzi oraz tom próximo, czyli jutro). Terminy rozlicze ON oraz TN s bardziej popularne na rynku pieninym ni na FOREXIE, natomiast rozliczenie SPOT (SN) dominuje wanie na rynku walutowym. Co to w praktyce oznacza dez SPOT Oznacza to, eu dwie strony zawierajce transakcje dzi po ustalonym kursie, rozlicz e dostarczajc walut dwa dni po dacie zawarcia transakcji. Jeszcze dokadniej, chodzi tu o dwa dni robocze. Czyli jeli zawarto transakcje w poniedziaek, para rozliczenie nastpi w rod. Transakcja zawarta we wtorek rozliczona zostanie w czwartek. Transakcja zawarta z rod rozliczona zostanie w pitek, uma transakcja zawarta w czwartek zostanie zrealizowana w poniedziaek. Wreszcie transakcja pitkowa ma dat realizacji we wtorek. Wszystkie te rozwaania dotycz tygodnia, w ktrym oprcz soboty i niedzieli nie byo innych dni witecznych. Jeli bowiem w rodku tygodnia wystpowao jakie wito (przy czym witem moe por zarwno wito w kraju waluty bazowej, jak te kwotowanej), para SPOT przesuwamy o jeden dzie do przodu. Pomimo dwudniowego terminu rozliczenia, rynek SPOT nazywany jest rynkiem natychmiastowym. Kurs walutowy transakcji jest bowiem ustalany na dzi z terminem fizycznego rozliczenia za dwa dni robocze. Inaczej jest w przypadku rynku terminowego. Tutaj terminem ustalenia kursu transakcji moe por inny dzie ni dzie dzisiejszy. Na rynku midzybankowym dominuj terminy: 1W (jeden tydzie), 2W (dwa tygodnie), 1M (jeden miesic), 2M (dwa miesice), itd. Um do 12M (dwanacie miesicy). Kurs terminowy 1W oznacza, eu transakcja dojdzie do skutku za tydzie od dzi, a termin rozliczenia (dostawy) bdzie dwa dni robocze pniej. Analogicznie wyglda sytuacja dla kolejnych terminw transakcji terminowej. Od niedawna nowoci jest stosowanie jednodniowych transakcji terminowych gwnie przez brokerw takich jak Global Forex Trading. Brokerzy tacy jak GFT nie zawieraj czystych transakcji SPOT z ze swymi klientami, gdy jego klienci w 99,99 przypadkw zawieraj transakcj czysto spekulacyjne. Nie maj oni zamiaru zakupu jednej waluty za droga, lecz jedynie wykorzystuj waha kursowych do osignicia zarobku (lub straty). Czasami jednak zdarza si, e klient GFT chce dokona fizycznej zamiany wikszej kwoty jednej waluty na Inn na przykad chce sprzeda milion Euro i kupi za para 1,25 milion dolarw. Wtedy w chwili skadania takiego zlecenia i przesania do realizacji dla brokera naley wyranie zaznaczy, e transakcja ma mie charakter rzeczywistej wymiany. Wrmy jednak do jednodniowych transakcji terminowych, bo takie dominuj przy grze klientw GFT za jego porednictwem na rynku walutowym. Po zawarciu takiej transakcji terminowej, kursem rozliczeniowym jest kurs jaki zostanie zanotowany na rynku SPOT o okrelonej godzinie. W przypadku GFT godzin rozliczenia transakcji terminowej jest 21:30 czasu polskiego. Jeli klient nie zamknie swej pozycji przed t godzin, para pozycja zostanie automatycznie zrolowana na nastpny dzie, czyli o godzinie 21:30 zostanie naliczony zysk lub strata z danego dnia (czyli rnica midzy kursem otwarcia a kursem z godziny 21:30), nastpnie zostanie Otwarta nowa pozycja po takim samym kursie, po jakim nastpio rolowanie czyli po kursie z godziny 21:30. Na drugi dzie sytuacja si powtarza. Eu tomo um chilis zamknicia pozycje przez klienta. W praktyce pozycj tak mona przetrzymywa otwart nawet latami, co jak gdyby odpowiada wieloletniemu kontraktowi futures. Innymi sowy transakcje wykonywane za porednictwem GFT nadaj si nie tylko do spekulacji, ale rwnie do zabezpieczania pozycji czyli do zarzdzania ryzykiem w firmach eksportujcych i importujcych. Mona wrcz powiedzie, e w tym przypadku jednodniowe transakcje terminowe rolowane kadego dnia daj wiksze korzyci ni zawieranie od razu dugoterminowej transakcji terminowej. Poza tym nawet najlepsze banki nie zdecyduj si zawrze z nami transakcji terminowej na okres duszy ni jeden rok. A tutaj pozycj moemy rolowa co dziennie nawet przez wiele lat. Oczywicie rolowanie odbywa si automatycznie, co oszczdza nam dodatkowych kosztw zwizanych z zamkniciem starej i otwarciem owej pozycji. Wrmy do praktyki. Po zrolowaniu pozycji, pojawia nam e zysk lub strata z danego dnia. Po dwch dniach wielko ta przechodzi nam do pozycji zyskstrata zrealizowana, co oznacza wanie rozliczenie transakcji terminowej po dwch dniach roboczych. Oczywicie nie sposb wytumaczy wszystkich zawioci zwizanych z kursami terminowymi na rynku walutowym w tak krtkim akapicie Akademii. Wszystkich zainteresowanych poszerzeniem wiedzy z tego zakresu odsyam do odpowiednich podrcznikw. Na zakoczenie niniejszego akapitu Akademii sw kilka o punktach SWAP. Klienci GFT stykaj si z tym na co dzie. Broker nalicza bowiem co dziennie podczas rolowania pozycji terminowej wspomniane punkty SWAP i dodaje nam (w przypadku punktw ujemnych) bd odejmuje (w przypadku punktw ujemnych) wynikajce z tego kwoty pienine z rachunku klienta. Co ciekawe GFT dolicza bd odlicza punkty SWAP w formie bezgotwkowej, czyli bez przelewania lub zabierania Dolarw z konta klienta. Rozliczenie punktw SWAP odbywa si tutaj poprzez doliczenie ich do rolowanego kursu walutowego. Jeli przykadowo posiadamy cavou pozycj w EurUsd, para chwili rolowania pozycji odejmowane nam s punkty SWAP (za chwil wyjani jak wylicza si warto teoretyczn pkt SWAP) w postaci wyszego kursu otwarcia pozycji rolowanej. Kto zapyta 8211 dlaczego przy zajmowaniu dugiej pozycji punkty SWAP daj nam dodatkow strat a nie zysk Wyjani para na kocu, po przedstawieni wzorw na pkt SWAP i na kurs terminowy FORWARD. Jeli wic w danym dniu na parze EurUsd punkty SWAP wynosiy 5 Dolarw na kadego LOTa (warto transakcji rwna 100 000 waluty bazowej czyli 100 000 Eur) i jeli w chwili rolowania pozycji kurs rynkowy wynosi 1,2350, para faktycznie broker zaksiguje nam otwarcie pozycji dugiej Po kursie 1.23495. W przypadku otwierania dugiej pozycji po niszym kursie, jest to dla nas dodatkowa zysk. Gdybymy natomiast mieli krtk pozycj w parze EurUsd, i gdyby w danym dniu pkt SWAP wynosiy 5 Dolarw na kadego LOTa, para po zrolowaniu mielibymy tomar kurs rolowania 1, 23495, ale tym razem byaby to dla nas strata 5 Dolarw na jednym LOCie. Jak wyliczane s wartoci teoretyczne pkt SWAP Wystarczy wyliczy kurs terminowy FORWARD um nastpnie policzy rnic midzy kursem terminowym i kursem natychmiastowym (SPOT). Rnic t s wanie punkty SWAP. PS (punkty SWAP) KT (kurs terminowy) KS (kurs SPOT). D data waluty kursu terminowego, d data waluty kursu SPOT, R oprocentowanie waluty kwotowanej, r oprocentowanie waluty bazowej, B baza dni dla waluty kwotowanej (360 lub 365), b baza dni dla waluty bazowej (360 lub 365). Widzimy, e jeli stopa procentowa waluty kwotowanej jest nisza ni stopa procentowa waluty bazowej, to kurs terminowy FORWARD dla terminw duszych i SPOT (3 dni, 1 tydzie, 1 miesic, itd.) Jest niszy ni kurs natychmiastowy SPOT (licznik uamka jest mniejszy ni Mianownik). Natomiast dla kursw terminowych krtszych, ni SPOT (ON i TN) kurs terminowy jest wyszy ni SPOT. Dla przykadu w przypadku zajcia dugiej pozycji w EurUsd i przetrzymujc j z upywem dni powinnimy zblia si do coraz niszego kursu terminowego. GFT wyrwnuje nam te rnic dodajc nam nalene pkt SWAP w postaci omawianych wczeniej niszych kursw rolowania. Analogicznie gdybymy zajmowali krtk pozycj w parze EurUsd, para Kurs FORWARD rwnie powinien por niszy ni kurs SPOT. Wraz z upywem dni powinnimy zblia e do coraz niszego kursu terminowego. GFT odejmuje nam od rachunku t rnic podczas rolowania pozycji odnawiajc nam pozycj po kursie niszym o okoo p pipsa od kursu biecego w chwili rolowania. Tak wanie dziaa GFT i w ten sposb rozlicza nam nalene nam lub sobie punkty SWAP. Wynikaj one z tego, i przetrzymujc otwart pozycje przez kolejne dni zbliamy e do kursu terminowego FORWARD. Warto teoretyczna punktu SWAP w praktyce jest wyliczana dla oferty BID eu pergunto. Wzr na warto BID eu peço o punktu SWAP jest nieco bardziej skomplikowany. Zainteresowanych odsyam do ksiki: Rynek opcji walutowych w Polsce Piotra Mielusa str 8-9, wzr ​​1.4a i 1.4b. Przypadku zawierania transakcji na parze walut, dla ktrych stopa procentowa waluty bazowej jest nisza ni waluty kwotowanej (na Przykad UsdPln) sytuacja jest odwrotna. Kurs terminowy jest wyszy ni kurs SPOT, wic kady kolejny dzien przetrzymania otwartej pozycji zblia nas do coraz wyszego kursu terminowego. Krtka pozycja daje nam w takim przypadku dodatnie punkty SWAP (czyli zysk) uma duga pozycje daje nam ujemne punkty SWAP (czyli strat). Pamita naley, eu cai czas mwimy o wartoci teoretycznej pkt SWAP. Wartoci rynkowe podlegaj kwotowaniu podobnie jak inne instrumenty finansowe. Jeli wic w danej chwili na rynku jest wikszy popyt na dodatnie pkt SWAP, para mog one por wysze ni wynikaj ze wzorw. Tak wanie postpuje GFT. W przypadku bardzo pynnych par, jak na przykad EurUsd czy UsdJpy punkty te s zblione do wartoci teoretycznych i w kolejnych dniach maj bardzo zblion warto (czsto przez wiele tygodni warto ta jest staa i zmienia e tylko wraz ze zmianami stp procentowych). Inaczej wyglda sprawa w przypadku mao pynnych walut, jak na przykad EurPln czy UsdPln. Tutaj odchylenia wartoci rynkowej pkt SWAP od wartoci teoretycznej wynikajcej ze wzorw, s olbrzymie i praktycznie z dnia na dzie inne. Nie jest to adna gra na niekorzy klientw prowadzona przez brokera. Po prostu rynek dez jest tak mao pynny, i jedno wiksze zlecenie klienta powoduje gwatowny skok kwotowania pkt SWAP, ktre nastpnie s rozliczane na rachunku klienta. Mam nadziej, i przynajmniej pokrtce wyjaniem rnic pomidzy kursem SPOT (natychmiastowym) oraz kursem terminowym (FORWARD). Poznanie tego pozwoli nam na lepsze rozumienie zasad dziaania brokerw takich jak GFT, ktrzy oferuj swoim klientom moliwo wykonywania jednodniowych transakcji terminowych z automatycznym rolowaniem pozycji na koniec dnia a rozliczanych w oparciu o kurs SPOT obowizujcy w chwili otwierania pozycji. Na zakoczenie cigawka wszystkich moliwych sytuacji doliczania lub odejmowania punktw SWAPKontrakty futuros Futures inaczej kontrakt terminowy. Jest to umowa midzy kupujcym i sprzedajcym dotyczca kupna lub sprzeday cile okrelonych aktyww w cile okrelonym czasie w przyszoci, po cile okrelonej cenie. Wystpuje kilka rodzajw kontraktw futures: indexowy, procentowy, walutowy, towarowy. Zaoeniem wprowadzenia kontraktw typu futures byo wyeliminowanie ryzyka spadku cen spowodowanego nadpoda kosztem rezygnacji z ewentualnych zyskw bdcych efektem korzystnej zmiany cen w czasie. Pierwotnie kontrakty futures miay zastosowanie na rynkach rolnych i surowcowych, obecnie kontrakty terminowe s wykorzystywane na wielu rynkach finansowych np. Walutowych, akcji, stp procentowych itd. Para ciekawy przykad jak instrumenty inwestycyjne ewoluoway od handlu podami rolnymi do instrumento de pochodnych od kredytw hipotecznych i nie tylko. Najnowsze wpisy Poznaj podstawy forex Zastrzeenie w zwizku z ryzykiem: Rynek-Forex. pl oraz osoby zaangaowane w Rynek-Forex. pl nie ponosz odpowiedzialnoci za utrat i szkod w rezultacie informacji i danych zawartych na niniejszej stronie internetowej wczajc w to notowania, wykresy i sygnay Kup sprzedaj. Naley por w peni poinformowanym o ryzyku i kosztach zwizanych z obrotem na rynkach finansowych poniewa jest to najbardziej moliwie ryzykowna forma inwestycji. Rynek-Forex. pl pragnie przypomnie, e dane zawarte na niniejszej stronie niekoniecznie zachodz w czasie rzeczywistym oraz mog por nieprecyzyjne. Wszystkie ceny akcji, indeksw futures i cen Forex s przedstawiane przez animatorw rynku, um wic ceny mog por nieprecyzyjne i mog rni si od rzeczywistej ceny rynkowej a co za tym idzie ceny maj charakter orientacyjny i nie s odpowiednie do celw handlowych. Dlatego Rynek-Forex. pl nie ponosi odpowiedzialnoci za jakiekolwiek straty handlowe poniesione w wyniku korzystania z tych danych. Nasza strona uywa plikw cookies. Moesz wyczy ich obsug w przegldarceRozumiem Przeczytaj Polityk