Tabela de capitalização O que é uma tabela de capitalização Uma tabela de capitalização é uma planilha ou tabela, normalmente para um empreendimento inicial ou inicial, que mostra capitalização. Ou participações de propriedade, em uma empresa, incluindo ações de capital próprio. Ações preferenciais e opções, e os vários preços pagos pelas partes interessadas para esses títulos. A tabela usa esses detalhes para mostrar a participação de propriedade em uma base totalmente diluída, permitindo que a estrutura de capital geral da empresa seja determinada de relance. Os fundadores geralmente são listados primeiro, seguidos por executivos e funcionários-chave com participação acionária, então investidores, como investidores anjos e empresas de capital de risco, e outros que estão envolvidos no plano de negócios. BREAKING DOWN Tabela de capitalização Uma tabela básica de capitalização lista quem possui ações, warrants, opções ou outros investimentos em uma inicialização. Uma tabela mais complexa também pode listar potenciais novas fontes de financiamento, fusões e aquisições, ofertas públicas ou outras transações hipotéticas. Cada linha deve agregar valor ao negócio e torná-lo mais atraente para funcionários, investidores e parceiros. Criando uma tabela de capitalização Uma tabela de capitalização deve ser projetada de forma simples e organizada que responda quem possui quais títulos e quais títulos estão em circulação. Por esse motivo, uma tabela para um diretor executivo (CEO) pode variar de um diretor financeiro (CFO). Na maioria dos casos, os nomes dos proprietários de segurança devem ser listados no eixo Y e os tipos de títulos devem ser listados no eixo X. Além disso, todas as participações de cada investidor devem estar em uma linha. Nenhuma outra informação ou notas devem estar na mesa. Atualizando uma tabela de capitalização Como uma inicialização está em constante evolução, sua tabela de capitalização também deve ser atualizada continuamente. Por exemplo, a venda de novas ações de um título existente, a emissão de ações de um novo título, o aumento do pool de opções ou as opções de concessão a um empregado mudam a tabela de capitalização. Do mesmo modo, as opções de rescisão quando um empregado sai do negócio, deixando as opções expirarem, tendo um investidor exercitando opções adquiridas, ou ter um investidor para resgatar, transferir ou vender ações também são instâncias que alteram a tabela. Como cada decisão que o empreendedor faz impacta a capitalização, é necessária uma tabela de capitalização precisa para tomar decisões informadas com base nas informações mais atualizadas. Por exemplo, ao considerar uma nova fonte de financiamento, o empresário deve levar em consideração várias avaliações pré-monetárias, tamanhos redondos e alvos de pool de opções, todos os quais estão listados na tabela de capitalização. Exemplo de uma tabela de capitalização Em fevereiro de 2016, a Amedica Corporation, que cria e vende biomaterial de cerâmica de nitreto de silício para aplicações de espinha, quadril, joelho, odontologia e outras, recuperou o cumprimento do requisito mínimo de preço de oferta do NASDAQs. A empresa também forneceu resultados financeiros, mostrando crescimento substancial na melhoria da tabela de capitalização, capitalização e estrutura operacional. A empresa esperava uma mudança positiva nas vendas do quarto trimestre para 2015, terminando acima do objetivo declarado. Sua tabela de capitalização de start-ups (quem possui a quantidade de diferentes tipos de ações) é uma importante ferramenta de relatórios para executivos da empresa, o conselho e os investidores. Ter uma tabela de captação limpa e fácil de manter torna o relatório para todos os públicos muito mais fácil. Esta publicação rápida abrange a criação, manutenção e relatórios da tabela de capítulos iniciais usando uma planilha do Google Docs e dois slides. Este é um prelúdio para a discussão de discussão da reunião do conselho de discussão 2012, que será esperançada nas próximas semanas. Sociedade de ficção Contexto NewCo Se você olhar para a planilha, há duas guias de folhas: o resumo da tabela de cap e a própria tabela de cap. Ao ler o resumo, é claro que esta empresa de ficção levantou duas rodadas de financiamento (Série A e Série B Preferidas) de um total de 3 empresas de capital de risco e um investidor individual. Existem dois fundadores e um empregado adiantado que tiveram ações ordinárias no ponto do investimento preferido, este estoque comum é listado separadamente das opções emitidas e do pool de opção de estoque disponível. NOTA: Existe apenas uma célula de entrada na folha de resumo: o número de compartilhamentos no pool de opções (C25) de cada outro valor é inserido ou derivado da folha da tabela do limite. Número de ações pendentes vs. totalmente diluídas As duas colunas na folha de resumo à esquerda do número de ações mostram porcentagens diferentes. O número de ações em circulação são todas as ações ordinárias existentes, mais todas as ações preferenciais, mais as opções emitidas, independentemente de as opções serem ou não exercidas. O número de ações em circulação totalmente diluídas é o número de ações em circulação, além do pool de opções não emitidas. A razão para delinear entre essas duas versões de números de compartilhamento é porque, em determinadas situações (como uma aquisição do NewCo), o pool de opções não emitido será cancelado e a porcentagem de propriedade será igual à porcentagem pendente. Com um grande grupo de opções, a diferença entre as duas porcentagens de propriedade resultante pode ser significativa. Na folha de resumo: Uma boa regra geral para quem deve ser listado como investidor ou detentor de ações ordinárias é listar qualquer pessoa com 5 ou mais propriedade separadamente. Nós não fizemos isso na série A, mas nós fizemos isso nos detentores comuns, mesmo achamos que era apenas um indivíduo. Use seu julgamento para criar um resumo limpo e legível. Eu acho que o gráfico de resumo é um ótimo corte e cole em um deck de placa (veja o link de slides). Sempre inclua a data na tabela de limites porque é um documento vivo que pode mudar drasticamente ao longo do tempo. Na própria tabela de cap: todas as colunas não são usadas para cada classe de estoque. As colunas D-J só são relevantes para concessões de opções (a seção na parte inferior da folha). O estoque preferido tem algumas colunas de informações de manutenção da casa, como a data em que o estoque foi emitido (provavelmente a data de fechamento do investimento), bem como o número do certificado de estoque. A data de início da Regra 144 refere-se ao início do período de retenção para a Regra 144 da SECs. O preço de exercício das ações preferenciais é o preço que os investidores pagaram por ação, o domicílio é o estado em que os investidores fazem negócios ou vivem. O preço de exercício das opções de ações ordinárias é o Valor de Mercado Justo conforme determinado pelo conselho de administração. Uma regra de ouro razoável é que o preço de exercício da opção é 20-25 do preço preferido mais recente. No entanto, esta regra geral foi complicada pela seção 409a do IRS. A seção 409A sugere que o valor justo de mercado do estoque em uma determinada data é o valor 8220 determinado pela aplicação razoável de um método de avaliação razoável8221 com base em todos os fatos e circunstâncias disponíveis. Isso significa usar uma série de métodos de avaliação diferentes para determinar o valor de uma opção ea maneira mais fácil de gerenciar essa orientação confusa é contratar uma empresa para realizar uma avaliação 409a (que deve custar alguns milhares de dólares em média e tomar 2- 4 semanas para completar). Eu acredito que o resto é bastante auto-explicativo se você tiver dúvidas, por favor, pergunte.
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