Opções De Troca De Alavancagem E

Como negociar opções em ETFs com alavancas Antes de começar com a negociação de opções de ETF alavancadas, permita-me lembrá-lo de que acredito que estamos no início de uma bolha de criação de etf, em que os investidores de varejo estão ficando expostos a instrumentos financeiros que não precisam - a base de capital não é suficientemente grande para garantir esse tipo de exposição (Case Shiller ETF). Além disso, muitos destes etfs têm problemas estruturais que fazem com que eles consistentemente baixem o instrumento que eles afirmam rastrear - veja USO e UNG para exemplos. Mas existem algumas vantagens com opções de alavancagem de negociação. Primeiro, dê uma olhada na parte de baixo: os ETFs com alavancagem passam por um reequilíbrio diário, e isso faz com que eles não funcionem ao longo do tempo apenas a partir de seus cálculos matemáticos. A menos que haja uma forte tendência de preço e volatilidade, é muito difícil que esses instrumentos superem o prazo intermediário. O problema era tão ruim que a Direxion fez um recuo na FAZFAS para incentivar a negociação novamente. Eles encorajam a gestão de risco, uma vez que existe uma exposição extrema ao instrumento subjacente. Se o comerciante não for cuidadoso, é possível obter mais exposição do que o necessário para gerar uma expectativa positiva. No entanto, existem algumas características das opções do L-ETF que podem fornecer valor ... Estou falando de FAZFAS em particular: as opções são incrivelmente líquidas. Daytraders e especuladores fornecem uma quantidade significativa de volume durante todo o dia da negociação - isso é muito bom ter quando sair de uma posição, uma vez que a liquidez é uma parte essencial do gerenciamento de risco em opções de negociação. O comércio de opções em centavo aumenta em incrementos de 3 e 5 centavos acima de 3. As greves nas opções também são um dólar de largura. Isso aumenta a liquidez. As opções de venda fornecem uma teta positiva, que pode realmente tirar proveito dos problemas matemáticos que o etfs fornece. Tomemos, por exemplo, este comércio na FAZ. Suponha que você desejasse ganhar alguma exposição curta nas finanças. Observe que esta não é uma recomendação, embora meus assinantes estejam em algo semelhante que expira esta semana. Então, se quisermos obter alguma exposição curta às finanças, poderemos procurar a venda das peças de 19 de janeiro - olhemos para 5 contratos: a partir desta posição, podemos ver que nosso risco de delta inicial é de 187 - o que significa que somos efetivamente Longo 187 ações da FAZ, o que significa que somos curtos cerca de 560 ações. Do que lembre, FAZFAS acompanha o Russell 1000 Financial Services Index. Tanto quanto eu sei, não existe um comércio estrangeiro que possamos usar - o RIFIN o rastreia, mas não é negociável. Portanto, devemos assumir que a FAZ rastreará outro etf em uma base percentual. Os dois que vêm à mente são XLF e IYF - FAZ rastreia IYF melhor, pois o XLF possui alguns componentes de propriedade insuperáveis ​​no nome. Então, para obter a mesma exposição em XLF ou IYF, precisaríamos de curto 560 de XLF ou IYF - que atariaria uma quantidade significativa de capital - 3k para XLF e 10k para IYF em uma conta com margem de lucro. Como você pode ver, a venda da FAZ só exige cerca de 1500 na margem inicialmente - embora isso aumente se o comércio for contra você. Então, aqui estão as vantagens desse comércio: por causa da liquidez, você pode sair rapidamente se estiver errado. As opções de venda fornecem teta positiva, então você não precisa estar certo em um grande caminho, o nome pode ficar no mesmo preço e você ainda ganhará dinheiro Você ganha uma quantidade significativa de exposição por menos capital - que pode liberar dinheiro para você Para fazer outros negócios (como hedging esta posição) As desvantagens, na minha opinião, descem para o comerciante. Se heshe vê isso como uma oportunidade para carregar em uma conta sem respeitar os parâmetros de gerenciamento de risco de som, isso vai doer no longo prazo. Além disso, este comércio faz a suposição de que a volatilidade implícita na opção é muito alta com respeito em onde nos dirigimos em um futuro próximo. Então, se as empresas financeiras obtêm uma forte oferta e a volatilidade se apanha, isso pode ser uma situação perdedora. Dado o atual ambiente de volatilidade, esse comércio funcionou bastante bem nos últimos 2 meses, mas continua a ser visto o que janeiro irá trazer. Divulgação: meus assinantes têm algo parecido com esse comércio aberto no portfólio modelo. Steven Place é o fundador e comerciante principal ao investir em opções. Opções de exibição em ETFs inversos e ultra Por Dan Keegan 1 de fevereiro de 2011 Pergunta: como os comerciantes podem aproveitar os ETF alavancados sem um enorme compromisso de capital Resposta: Corte o intermediário e faça conforme os indexadores , Opções comerciais nos ETFs. Os fundos inversos e ultra-negociados (ETFs) podem ser setas úteis para serem encontradas em uma quierera traderrsquos. Os fundos quotultraquot retornam duas ou três vezes o retorno diário do que um ETF normal. Os ETFs inversos podem alcançar os mesmos objetivos que uma posição curta direta para fora sem consumir quase tanta margem. O que é um ETF Ultra É um ETF que usa alavancagem. O 2X ultra pretende duplicar o retorno do dayrsquos O 3X ultra visa triplicar o retorno do dayrsquos. Um gestor de fundo que se limita a ter apenas 10 de seu fundo alocado para ações de tecnologia poderia, em efeito, duplicar essa exposição com um fundo 2x. Os ultras também economizam o capital porque o dobro ou o triplo do movimento podem ser alcançados com os mesmos desembolsos iniciais. A vantagem é uma espada de dois gumes, no entanto. Se o ETF se move contra o comerciante, mais capital precisa ser colocado na conta. É semelhante a um comércio de futuros, mas o ETF está negociando o mercado à vista e não tem a mesma alavancagem que seu contrato de futuros típico. Lehman Brothers ProShares ofereceu os primeiros ETF ultra em 2006, com a introdução do Ultra ProShares. Por exemplo, o ProShares Ultra QQQQ é um ETF que visa duplicar o desempenho do NASDAQ 100 diariamente. Então, se o QQQQ aumenta 1 em um determinado dia, o QLD deve aumentar em torno de 2. Os retornos mais pequenos em um mercado lateral têm dificuldade em alcançar esse mesmo objetivo. Os ProShares ultrapassaram Lehman Brothers e foram patrocinados pelo Barclayrsquos desde a morte de Lehmanrsquos. O ETF inverso existe para o objetivo de lucrar com um declínio no valor de um índice. A negociação em um ETF inverso é o mesmo que um curto prazo do ETF. Por exemplo, um comerciante poderia comprar o PSQ em vez de interromper QQQQ. Ao comprar ações no QID, um comerciante pode duplicar a exposição à desvantagem. Esses ETFs são a melhor maneira de alavancar seus retornos em um mercado para cima ou para baixo. Os criadores de ETFs ultra e inversos usam opções para alcançar os resultados desejados. Os comerciantes podem cortar o intermediário negociando opções no próprio QQQQ, em vez de negociar QLD, PSQ e QID. Letrsquos diz que um comerciante tem 56 mil para trabalhar. O comerciante pode comprar 1.000 ações da QQQQ em 56. Se a QQQQ aumentar 1 em um dia, o comerciante terá 56.560 em sua conta no final do dia. O comerciante também poderia ter 651 ações da QLD, negociando às 86, com a mesma quantia de dinheiro. Se QLD aumentar 2, o comerciante terá 57.120 no final do dia (veja quotMore bang for the quot). Agora, letrsquos diz que um comerciante compra 100 pedidos QQQQ em fevereiro de 56 para o 1.20. Thatrsquos um total de 12.000 comprometidos com o comércio. QQQQ faz o mesmo movimento até 56.56 como no exemplo anterior. As chamadas QQQQ Feb 56 aumentam para um valor de 1,46. Thatrsquos um aumento de 2.600, deixando o comerciante com 58.600 no final do dia, enquanto o risco de queda total é limitado ao investimento original de 12.000. O comerciante pode reduzir o risco ainda mais vendendo as chamadas QQQQ Feb 58 para 40cent, o que significa que o comerciante pode comprar o QQQQ Feb 56-58 chamada espalhar 100 vezes por 80cent. Thatrsquos um compromisso de capital de 8.000. Um aumento de 1 QQQQ provavelmente significaria que o spread aumentaria em valor para 95cent, resultando em um lucro de 1.500. O risco negativo sobre os ultras é ilimitado até atingir zero. No que diz respeito aos ETFs inversos, a compra do PSQ é preferível ao curto-circuito do QQQQ, porque apenas dois terços do capital são necessários. O comerciante pode reduzir 600 ações da QQQQ por 56, comprometendo assim 50.400 de capital. A compra de 1.000 ações do PSQ em 33.60 dará um ganho negativo negativo ao comerciante com um compromisso de capital de apenas 33.600. Letrsquos diz que a QQQQ declina de 1 a 55,44 para um lucro de 324. O PSQ irá apreciar 1 a 33,93 para um lucro de 330. O comerciante pode comprar 100 QQQQ. A Fev 65 coloca para 1,20 com a QQQQ às 56,00 para um compromisso de capital de 12,000. Um recuo para 54,44 resultaria no aumento de valor de 1,44 para um lucro de 2.400. O QQQQ Feb 54 coloca poderia ser vendido por 60cent, reduzindo para metade o compromisso de capital. A propagação aumentaria de 60 a 74 para um lucro de 1.400. Inverse e ultra ETFs são boas ferramentas de negociação, mas não são tão eficazes como negociar as opções no próprio ETF propriamente dito. Embora a alavanca seja uma espada de dois gumes, é sempre melhor ter mais controle de seu capital em risco. Dan Keegan é um instrutor da Chicago School of Trading. Alcance-o na danthechicagoschooloftrading. Artigos relacionados